借錢給高盛
高盛22日同意以11億美元買回認股權證,加上償還紓困金時所支付的3.18億美元優先股股利,美國納稅人等於賺到23%的報酬率。
高盛同意財政部要求,以11億美元買回政府去年10月注資高盛時取得的認股權證。此外,高盛還付給政府3.18億美元的優先股股利,所以財政部等於借100億美元給高盛,最後拿回114.18億美元,為納稅人創造23%的年報酬率。
高盛股價自去年10月來暴漲42%,這段期間標準普爾(S&P)500指數漲幅僅為5.1%。
路易斯安那大學財務學教授威爾森表示,高盛的權證交易,是至今對納稅人最划算的交易。
威爾森用Black-Scholes和Merton選擇權訂價模式,算出高盛支付大約權證價值的98%。相較之下,BB&T公司和美國銀行集團(U.S.Bancorp)和財政部達成的協議,不到權證價值的60%。
高盛執行長貝蘭克梵表示,23%的年報酬率是回報政府的協助。由於政府馳援,金融體系、公司和股東皆因此受惠,感激政府的努力。
高盛22日做成回購認股權證的決定,與財政部的權證價格之爭,也告一段落。政府官員近來數度表示不滿,指金融機構當初接受政府注資,現在競相企圖以低估的股值購回權證。消息人士透露,高盛原先只願出6.5億美元來購回權證,但政府要求9億美元。
高盛22日在聲明中表示,評估權證價格的途徑有好幾種,包括公開拍賣,不過考慮到政府當初協助穩定金融系統的非常行動,我們認為政府估定的價格是公平的價格。
摩根大通和摩根士丹利為購回權證的價格問題,目前仍和政府僵持不下,咬定政府出價太高。高盛順應政府的表現,可能對這兩家同業帶來政治壓力。
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